2017年高考语文热点关注：金融危机2

●阅读下面的文字，完成10～12题。

美国次贷危机

美国次贷危机，全称应该是美国房地产市场上的次级按揭贷款的危机。顾名思义，次级按揭贷款，是相对于给资信条件较好者的按揭贷款而言的。相对来说，按揭贷款人没有（或缺乏足够的）收入/还款能力证明，或者其他负债较重，所以他们的资信条件较“次”，这类房地产的按揭贷款，就被称为次级按揭贷款。

在信贷环境宽松、或者房价上涨的情况下，放贷机构因贷款人违约收不回贷款，它们也可以通过再融资，或者干脆把抵押的房子收回来，再卖出去即可，不亏还赚。但在信贷环境改变、特别是房价下降的情况下，再融资、或者把抵押的房子收回来再卖就不容易实现，或者办不到，或者亏损。在较大规模地、集中地发生这类事件时，危机就出现了。

具体来说，次贷危机有以下三方面的成因。

首先，它与美国金融监管当局、特别是美联储的货币政策过去一段时期由松变紧的变化有关。从2001年初到2003年6月，联邦基金利率降低到1%，达到过去46年以来的最低水平。因为利率下降，使很多蕴涵高风险的金融创新产品在房产市场上有了产生的可能性和扩张的机会。表现之一，就是浮动利率贷款和只支付利息贷款大行其道。与固定利率相比，这些创新形式的金融贷款只要求购房者每月担负较低的、灵活的还款额度。从2004年6月起，美联储的低利率政策开始了逆转，连续13次调高利率，联邦基金利率上升到5.25%。连续升息提高了房屋借贷的成本，开始发挥抑制需求和降温市场的作用，促发了房价下跌，以及按揭违约风险的大量增加。

其次，它与美国投资市场、以及全球经济和投资环境过去一段时期持续积极、乐观情绪有关。进入21世纪，世界经济金融的全球化趋势加大，全球范围利率长期下降、美元贬值、以及资产价格上升，使流动性在全世界范围内扩张，激发追求高回报、忽视风险的金融品种和投资行为的流行。

第三、与部分美国银行和金融机构违规操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为有关。在美国次级房贷的这一轮繁荣中，部分银行和金融机构为一己之利，利用房贷证券化可将风险转移到投资者身上的机会，有意、无意地降低贷款信用门槛，导致银行、金融和投资市场的系统风险的增大。有的金融机构，还故意将高风险的按揭贷款，“静悄悄”地打包到证券化产品中去，向投资者推销这些有问题的按揭贷款证券。突出的表现，是在发行按揭证券化产品时，不向投资者披露房主不仅难以支付的高额可调息按揭付款、而且购房者按揭贷款是零首付的情况。

10.关于原文信息的理解，不正确的一项是 （     ）

A. 次贷危机实际上就是次级按揭贷款引发的危机，这里的“次”是指贷款人的资信条件较“次”。

B. 促使次贷危机发生的条件之一的信贷环境改变，主要是指美国货币政策由松变紧，融资困难加大。

C. 浮动利率贷款和只支付利息贷款是高风险金融创新产品在房产市场上产生和扩张的具体表现。

D. 次级房贷衍生产品是部分银行和金融机构，利用房贷证券化将风险转移到投资者身上的产物。

11.下面各项中，对次贷危机产生原因理解不确切的一项是 （      ）

A. 房价下降时，把抵押的房子收回来再卖就不容易实现或者亏损。在较大规模地、集中地发生这类事件时，就会出现信贷危机。

B. 美国金融监管当局、特别是美联储的货币政策忽松忽紧，导致信贷市场产生大幅波动。

C. 进入21世纪，世界经济金融的全球化趋势加大，全球范围利率长期下降、美元贬值、以及资产价格上升，激发追求高回报、忽视风险的金融品种和投资行为的流行。

D. 部分银行和金融机构有意、无意地降低贷款信用门槛，导致银行、金融和投资市场的系统风险的增大

12.在次贷产生后，下面的推测相对更有利于避免危机发生的一项是 （      ）

A. 在贷款时规定次级按揭贷款人要支付更高的利率、并遵守更严格的还款方式。

B. 放贷机构因贷款人违约收不回贷款时，可以通过再融资，以避免次贷危机的发生。

C. 金融机构在发行按揭证券化产品时，向投资者披露房主不仅难以支付的高额可调息按揭付款、而且购房者按揭贷款是零首付的情况。

D. 在次贷危机即将爆发时，世界各国对美国经济施以援手，使美元升值、资产价格下降。

1．C。(原文的“大行其道”才能对应其“扩张”)
    2．B。（原文是“由松变紧”）
   3．A。（B只会累积危机，不会避免危机；C只能表明危机由谁承受；D危机已经发生）

● 阅读下面的材料，完成13～14题。        语 文 网 中 网 ★★ ★ http://www.350xue.com ★★★ 欢迎访问

美国引发的金融大海啸，已经通过企业业绩大面积下滑和由此引起的银行惜贷行为，严重影响到中国的实体经济。为贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用，央行采取了最积极最主动的降息战略和战术。

中国在这轮全球救市的“接力赛”中，冲在最前面，不久前大幅降息108个基点，特点明显，意义非凡。应对全球普遍存在的通缩压力和世界经济硬着陆的高风险，中国政府毅然决然改变了战术，从政策追随者的保守态势转变为主动领跑的积极态势。面对全球的金融危机冲击，作为领跑者，给市场正面冲击会最强烈，效果会更明显。这次大幅降息的“菜单”中，存款利率要明显高于贷款利率，这除了保证银行充足的息差，提高银行的稳健性以外，也表明央行正在改变提供市场流动性的思路。中国政府另辟蹊径，寻找更有效的资金循环方式，通过新的高效率的资金循环方式，让钱用到刀刃上，从而保证实体经济不受金融风暴的严重影响。当前通缩迹象十分明显，中国政府已经意识到政策的组合拳如果出手不快、出拳不重、措施不到位、效果不明显的话，就会使我们的救市行为变得越来越被动，成本也会越来越大。这次存款准备金率的调整，除了起到在当前流动性恐慌的阶段，为银行体系释放出更多可供操作的资金以外，还充分考虑到中小金融机构抵御风险能力弱的特点，以及他们服务的客户——中小企业、民营企业受危机冲击的程度较大，需要资金的迫切感较大，所以，2个百分点的存款准备金率下降，充分体现了中央“措施要准”的救市方针。同时，对大型商业银行较低幅度的调整，除了考虑到他们抵抗风险的能力较强外，也考虑到他们的放贷能力强，如果出现过度放贷，虽然解决了目前流动性紧张的问题，但可能会引起将来更大的通胀风险。这也是不符合中国人民银行当前货币政策实施理念的。

13．面对金融危机，央行为什么采取了最积极最主动的降息战略和战术？请分条概述。（7分） 

14．分析文本，说说中国政府这次的“救市”行动有何特点?（每条不超过15字）（8分）

①      
    ②   
    ③

④

  13．（1）美国引发的金融大海啸，严重影响到中国的实体经济；（3分）（2）贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用。（4分）

   14．（1

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